Суд отказал Системе в апелляции на арест активов по иску Роснефти, АФК обратится в кассацию

Восемнадцатый арбитражный апелляционный суд (Челябинск) отказал Системе в удовлетворении апелляционной жалобы, оспаривающей арест активов АФК по иску Роснефти, которая требует взыскать с АФК 170,6 млрд рублей. Представитель АФК сообщил Интерфаксу, что корпорация обжалует решение апелляционного суда в кассационной инстанции.

Напомним, что 26 июня судебный пристав по решению Башкирского арбитражного суда наложил арест на активы АФК — 31,8% акций МТС, 100% сети клиник Медси, 90,47% Башкирской электросетевой компании. Данное решение суда оказало вчера негативное влияние на котировки акций компании. Они упали на 2% при общем росте рынка на 0,9%. Отметим, что в аресте инвесторы видят риск того, что Система будет ограничена в своих возможностях получать доход от этих активов, а также в случае положительного решения по иску Роснефти потерять контроль над ними.

Промсвязьбанк

Завтра, 03 августа, Veon опубликует финансовую отчетность за 2 кв. 2017 г. по МСФО. Мы ожидаем, что умеренно позитивная динамика российских мобильных операций будет частично нивелирована слабыми результатами фиксированного сегмента в России и бизнеса в Алжире. В то же время укрепление рубля положительно отразится на росте номинальных финансовых показателей, выраженных в долларах. Так, мы ожидаем увеличения выручки на 9% (здесь и далее год к году) до 2,3 млрд долл. и EBITDA на 13% до 901 млн долл., что означает рентабельность по EBITDA на уровне 38,4%, (плюс 1,5 п.п.). EBITDA, скорректированная на трансформационные и разовые расходы, составит, по нашей оценке, 935 млн долл. при соответствующей рентабельности в 39,8%.

                 

Выручка в России останется неизменной относительно 2 кв. прошлого года. По нашим прогнозам, выручка Veon в России во 2 кв. 2017 г. останется на уровне второго квартала прошлого года и составит 66,5 млрд руб. (1,1 млрд долл.), с учетом того что рост выручки в мобильном сегменте будет компенсирован сокращением выручки от фиксированной связи. Мы также ожидаем, что EBITDA в России сократится на 0,4% до 24,1 млрд руб. (410 млн долл.), а рентабельность по EBITDA составит 37,3%. Мы прогнозируем рост суммарной выручки на рынках Алжира, Бангладеш и Пакистана на уровне 8% до 750 млн долл., а EBITDA на 8% до 338 млн долл. На Украине мы прогнозируем рост выручки на 3% до 150 млн долл. и EBITDA в размере 80 млн долл. (на уровне 2 кв. 2016 г.) при рентабельности по EBITDA в 53,6%.

                 

( Читать дальше )

Система планирует обслуживать все обязательства, но была обязана сообщить о техдефолте — Шамолин

АФК Система, несмотря на техдефолт по долгу на 3,9 млрд рублей, намерена обслуживать все свои обязательства, а информацию о несоблюдении условий по ряду кредитных соглашений обязана была раскрыть по требованиям бирж, заявил глава холдинга Михаил Шамолин.

Пока мы не видим серьезных рисков для акций АФК Системы, т.к. объявление дефолта носило технических характер и компания не планирует изменений в обслуживание долга. Тем не менее, подобные сообщения добавляют нервозности, усиливая и так достаточно значительную волатильность бумаг АФК. Мы считаем, что сейчас основной риск – это возможный проигрыш компании в суде по иску Роснефти.

Промсвязьбанк

Рассмотрение иска Роcнефти к АФК Система продолжится через неделю

Арбитражный суд Уфы вчера объявил перерыв в рассмотрении иска Роснефти против АФК Система до 19 июля. Об этом сообщил Интерфакс.

Объявлен перерыв на неделю для изучения поступивших документов. Вчера состоялось очередное заседание суда по иску Роснефти и ее дочерней компании Башнефть к АФК Система и ее 100-процентной дочке Система-Инвест. Система попросила отложить заседание на месяц для изучения новых документов, представленных истцом, но в результате был объявлен перерыв на неделю. Роснефть совместно с Башнефтью подали иск к АФК Система на сумму 106,6 млрд руб. в начале мая. Иск связан с якобы имевшим место обесценением Башнефти в результате вывода активов в рамках реорганизации, осуществленной под контролем Системы. Впоследствии Роснефть увеличила размер требований до 171 млрд руб., а правительство Башкирии присоединилось к делу в качестве истца. АФК Система называла претензии необоснованными.

( Читать дальше )

ФСК ведет переговоры о покупке активов Башкирской элктросетевой компании у Системы

Глава ФСК Андрей Муров рассказал вчера на годовом собрании акционеров, что его компания ведет переговоры с Системой в отношении возможного приобретения активов Башкирской электросетевой компании, которая на настоящий момент принадлежит Системе. Он не сообщил других подробностей, но добавил, что ФСК заинтересована только в магистральных сетях (без сетей низкого напряжения), а переговоры носят «весьма предварительный» характер. Башкирская электросетевая компания (БЭСК) является частью активов бывшей вертикально-интегрированной компании Башкирэнерго и объединяет в себе Башкирскую сетевую компанию (магистральные сети) и Башкирэнерго (распределительные сети), оперирующие в Башкортостане, общая длина ее сетей составляет 88 тыс км, а полезный отпуск электроэнергии — 20,5 ТВт-ч.

С учетом текущих мультипликаторов МРСК, мы оцениваем справедливую стоимость акционерного капитала БЭСК в районе 16-19 млрд руб., включая магистральные и распределительные сетевые активы. На данном этапе не ясно, как Система может продать активы БЭСК, учитывая, что ее акции в БЭСК были арестованы по иску Роснефти и Башнефти к компании. Кроме того, ключевую роль будет играть цена, хотя консолидация магистральных сетей в такой крупной региональной энергосистеме, как Башкортостан, имела бы смысл для ФСК, как национального сетевого оператора. Поскольку переговоры пока находятся на очень ранней стадии, мы считаем новость нейтральной для акций ФСК, но хотели бы обратить внимание на очень привлекательную дивидендную историю — акции компании предлагают совокупную дивидендную доходность 9% (по дивидендам за 2016 и 1К17), а дата закрытия реестра уже 19 июля.

АТОН

Следующие слушания назначены на 12 июля.

Основным итогом заседания стал судебный отказ юристам АФК Система в двух ходатайствах: о привлечении Росимущества третьим лицом со стороны ответчика и о приостановке производства по делу до разрешения дела от 15 июня о признании незаконным и отмене нотариального действия (речь идет о материалах переписки менеджмента Башнефти, которые были приобщены к делу ранее).

Напомним:
В понедельник вечером стало известно об аресте принадлежащих АФК Система активов: 32% акций МТС, 90% акций БЭСК, 100% акций сети клиник Медси. Суд оценил эти активы в 185 млрд. руб.
        

Мы подтверждаем рекомендацию: не торопиться с покупками акций АФК Система. Очевидно суд затянется на месяцы, а возможно и дольше, если после первичного решения последуют апелляции. Также очевидно, что мирным путем решить проблему пока не получается и, вероятно, без финансовых потерь Система выйти из этой истории не сумеет.

( Читать дальше )

Суд Башкирии продолжит разбирательство дела по иску Роснефти к Системе на 170,6 млрд руб. 12 июля

Арбитражный суд Башкирии назначил следующее заседание по иску Роснефти и Башкирии к АФК Система на 12 июля. Как сообщил корреспондент Интерфакса из зала суда, соответствующее определение суд вынес в ходе основного разбирательства во вторник в Уфе.

В целом, пока разбирательство идет не в пользу Системы. Ходатайства компании не удовлетворяются. В частности, суд отклонил привлечение в качества третьего лица Росимущество. Отметим, что арест на имущество компании также сохраняется. Тем не менее, окончательного решения суда пока нет, а если оно будет не в пользу Системы, то есть возможность его обжалования.

Промсвязьбанк

В рамках иска Роснефти арестован ряд активов компании

Приставы наложили арест на 31,7% акций МТС. Вчера АФК Система сообщила о том, что судебные приставы наложили арест на ряд активов компании в качестве обеспечительной меры по иску, поданному Роснефтью. В частности, арестовано 31,76% акций МТС, 100% медицинского подразделения Медси и 90,47% акций АО БЭСК. Также постановлением судебного пристава установлены дополнительные меры, ограничивающие право АФК Система и ее дочерней компании Система-Инвест на получение дохода по арестованным ценным бумагам. Система будет обжаловать как определение суда, так и постановление пристава.

… что составляет более половины пакета АФК Система. Всего Система владеет прямо и косвенно 50,03% акций МТС, таким образом арестовано более половины пакета компании рыночной стоимостью 154 млрд руб. по котировкам АДР на вчерашнее закрытие рынка. МТС также вчера сообщила о том, что арест ее акций не повлияет на операционную деятельность компании и на возможность получения дивидендов миноритарными акционерами (дата закрытия реестра для получения дивидендов по итогам 2016 г. установлена на 10 июля). Роснефть совместно с Башнефтью подали иск к АФК Система и Система-Инвест на сумму 106,6 млрд руб. в начале мая. Впоследствии Роснефть увеличила размер требований до 171 млрд руб., а правительство Башкирии присоединилось к делу в качестве истца.

( Читать дальше )

Сегодня в Уфе продолжится суд по иску Роснефти к Системе на 170,6 млрд руб., в рамках обеспечительных мер арестованы активы АФК

Арбитражный суд Башкирии во вторник, 27 июня, начнёт основное заседание по иску Роснефти к АФК Система на 170,6 млрд рублей. Ранее суд отказал Системе в ходатайстве о переносе предварительного заседания по делу. Согласно сообщению АФК наложен арест на принадлежащие корпорации и АО Система-Инвест 31,76% акций в уставном капитале ПАО МТС, 100% акций в уставном капитале АО Группа компаний Медси и 90,47% акций в уставном капитале АО БЭСК.

Текущая рыночная стоимость 31,76% акций МТС составляет 151,7 млрд руб., т.е. они покрывают 89% иска предъявленного к АФК Системе. Медси и БЭСК вполне «закрывают» оставшиеся 18,9 млрд руб. Решение суда Башкирии крайне негативный фактор как для самой АФК, так и акций МТС. Ситуация усложняется тем, что в случае положительного решения суда по иску есть риск, что арестованные активы могут быть реализованы, а сам факт ареста ограничивает привлечение средств для Системы, т.к. МТС наиболее ликвидный актив под который их можно прилечь.

Промсвязьбанк

Доли Системы в МТС и других активах арестованы по иску Роснефти  

Суд заморозил 31,7% акций Системы в МТС, 100% в Медси и 90,5% в Башкирской электросетевой компании по иску Роснефти. Ограничительные меры лимитируют права Системы на получение какого-либо дохода по арестованным активам. Система оспорит решение суда. Кроме того, сегодня Арбитражный суд Башкирии рассмотрит иск Роснефти к Системе.

Новость очень негативна для Системы. Акции Системы и МТС сегодня упадут.

АТОН